AI投資ニュースと12.2％上昇のアマゾンはまだお買い得か？

• アマゾン・ドット・コムの高騰する株価にはまだ本当の価値が隠されているのか、それとも群衆がすでに買い上がりすぎているのか、疑問に思ったことはないだろうか。一緒に話を掘り下げて、目に見える以上のものがあるかどうか見てみよう。
• アマゾンの株価は先週1週間で5.7％上昇し、過去1年間で12.2％上昇している。これは、楽観的な見方が強まっていることと、潜在的なリスクと機会に関する認識が変化していることを示している。
• こうした最近の動きを後押ししているのが、アマゾンの新たな国際市場への進出と人工知能への新たな投資に関するニュースだ。また、ロジスティクスとクラウド・サービスにおけるアマゾンの継続的な取り組みも、投資家の注目を再び集め、市場上昇のさらなる理由となっている。
• 数字面では、アマゾン・ドット・コムは現在、バリュエーション・チェックで6段階中5を獲得している。バリュエーションモデルがどのように積み重なっていくかを説明するが、Amazonの本当の価値を理解する最良の方法は、最後にあなたを驚かせるかもしれないので、その辺に留まっていてほしい。

Amazon.comの昨年1年間の12.2％のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：Amazon.comの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、必要収益率を用いて現在に割り戻すことで、企業の本質的価値を推定します。このアプローチは、投資家が長期的なキャッシュ生成の可能性に基づいて、株価が割安か割高かを評価するのに役立ちます。

アマゾン・ドット・コムの場合、直近の数字では、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフロー（FCF）が400億4,000万ドルとなっている。今後、アナリストは堅調な成長を予測しており、アマゾンのFCFは2029年末までに1,418億7,000万ドルに達すると推定されている。注目すべきは、アナリストのコンセンサスが今後5年間の具体的な予測を示していることであり、さらに2035年までの予測は、財務モデリング技術を用いて外挿されている。

この2段階のフリー・キャッシュフロー対株式モデルに基づき、1株当たり302.50ドルの本源的価値を算出した。現在の市場価格と比較すると、株価は22.9％のディスカウントで取引されていることになる。DCF分析によれば、アマゾンは現在の水準では割安と考えられる。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、Amazon.comは22.9%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく913の割安銘柄を発見してください。

Amazon.comのフェアバリューの算出方法の詳細については、企業レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：Amazon.comの価格と収益の比較

Amazon.comのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）はバリュエーションを評価するための確立された方法です。この指標は、投資家が1ドルの利益に対していくら支払っているかを判断するのに役立ちます。

PEレシオが「正常」または「公正」とみなされる範囲は、かなり幅があることを覚えておくことが重要です。期待成長率が高い企業やリスクプロファイルが低い企業は、一般的にPE倍率が高くなる。これとは対照的に、困難に直面している業界や成長が鈍化している業界は、低い平均値で取引されることが多い。

現在、アマゾン・ドット・コムのPE倍率は32.6倍である。これに対し、複合小売業界の平均は20.0倍、アマゾンの同業他社グループの平均は35.0倍である。アマゾンの倍率は同業他社平均をわずかに下回るものの、業界標準を大きく上回っている。これは、アマゾンのユニークな成長見通しと圧倒的な市場ポジションに対する市場の見方を反映している。

そこで、Simply Wall Stの「フェア・レシオ」が登場する。アマゾンの36.8倍と計算されたこの独自の指標は、同業他社との比較だけでなく、予想利益率、将来の成長、リスク、業界の状況、企業規模などの要素も考慮しています。より多くのデータを統合することで、フェア・レシオはアマゾンのようなプロフィールを持つ企業に合わせたベンチマークを提供します。

アマゾンの現在のPEレシオ32.6倍とフェア・レシオ36.8倍を比較すると、アマゾンの株価は利益ベースでやや割安に見える。アマゾンの株価は成長期待に支えられているだけでなく、その見通しから期待される倍率を下回って取引されているのが現状だ。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1437社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Amazon.comの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、企業に対するあなたのストーリーのことです。それは、Amazon.comがどこに向かっているのかについてのあなたの視点であり、生の数字だけに焦点を当てるのではなく、公正価値、将来の収益成長、収益、利益率についてのあなたの見解を結びつけるものです。ナラティブは、会社の全体像とビジネスドライバーを、オーダーメイドの財務予測につなげるのに役立ちます。

ナラティブは、すでに何百万人もの投資家が展望やアイデアを共有しているSimply Wall Stのコミュニティページで簡単に作成し、フォローすることができます。ナラティブを使用すると、自分の論文が現在の価格とどのように比較されるかをすぐに確認することができ、自分の仮定に基づいて購入、保有、または売却の時期を決定するのが簡単になります。さらに、Narrativesは新鮮なニュースや新しい業績が出るたびに動的に更新されるため、新しい事実が現れるたびに、投資の枠組みをリアルタイムで適応させることができる。

例えば、アマゾンの利益率の高いクラウドと広告の総合的な組み合わせが、何年にもわたって力強い利益拡大を牽引すると考える投資家もいるため、彼らのNarrativeは1株当たり294ドルの公正価値をもたらす。また、より保守的な見方をする投資家もおり、小売業の成長鈍化を予想し、1株当たり217ドルに近い評価をしている。どのような見方であれ、ナラティブはあなたが実際に信じるストーリーに投資することを可能にする。

Amazon.comについては、2つの代表的なAmazon.com Narrativesのプレビューをご覧ください：

🐂 Amazon.comブルケース

フェアバリュー：234.75ドル

0.7%の割安

予想収益成長率：13.6

• Eコマースとクラウドサービスにおける強力なリーダーシップを強調し、AIとロジスティクスへの継続的な投資が長期的な拡大をサポートすると確信。
• アマゾンの継続的な成長を確信する理由として、最近の四半期決算とパイプラインの立ち上げを挙げるが、AWSの成長とAI戦略については注視する必要があると指摘。
• 新たなイノベーションとパイプラインの可能性を完全には捉えきれない可能性のある保守的なモデリングを反映し、フェアバリューは現在の株価をやや上回るとし、長期的に株価の大幅な上昇を予想。

🐻 アマゾン・ドット・コム弱気ケース

フェアバリュー：222.55ドル

4.8%の割高

予想売上成長率：15.19

• アマゾンのオンライン小売、AWS、広告における優位性は認めるが、最近の投資とキャッシュフローの抑制により、短期的な価値はすでに市場に反映されていると指摘。
• 長期的なカタリストが存在し、キャッシュフローは増加しているが、現在の株価は短期的な成長を反映しているため、現在の株価は公正に評価されているか、やや割高と考えられると指摘。
• 規制による逆風や景気後退の長期化によるリスクを強調する一方、アマゾンの数年にわたる戦略への適応力と実行力を認める。

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