最近の買収ラリーは2025年のアメリカン・タワーにチャンスをもたらすか？

• アメリカン・タワーの購入を考えている方、あるいは本当に割安かどうか気になっている方。あなただけではありません。多くの投資家が、現在の株価の背景に何があるのかを探っている。
• 最近、アメリカン・タワーの株価は小幅な変化しか見られず、今月は4.5％下落し、181.24ドル、1年間のリターンは-10.4％となっている。これは、市場がアメリカン・タワーの将来をどのように見ているかの変化を示唆している。
• 最近のヘッドラインは、同社の継続的な世界的インフラ拡張といくつかの注目すべき買収に焦点を当て、同社の成長見通しに関する新たな議論を巻き起こしている。これらの動きは、アメリカン・タワーの長期的な可能性をめぐる楽観論と懐疑論の両方を煽っている。
• バリュエーション・スコアは6段階中5で、割安であることが確認されている。様々なバリュエーション・アプローチがどのように評価されるかを説明するが、バリュー投資についてさらに賢く考える方法については、最後までお付き合いいただきたい。

アメリカン・タワーは昨年-10.4％のリターンを達成した。特化型リート業界の他の銘柄との比較を見てみよう。

アプローチ1：アメリカン・タワーのDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、フリーキャッシュフローとも呼ばれる将来の調整後営業キャッシュフローを予測し、その値を現在のドルに割り戻すことで、企業の本質的価値を推定します。このアプローチは、投資家が今後数年間の現金を生み出す能力に基づいて、アメリカン・タワーが実際にどの程度の価値を持つかを測るのに役立ちます。

現在、アメリカン・タワーのフリー・キャッシュフローは49億3000万ドル。アナリストは、この数字が成長を続け、2029年には64.1億ドルに達すると予想している。シンプリー・ウォール・ストリートは、今後5年間の数字をさらに推計し、キャッシュフローは2035年までに82億1,000万ドルに達すると予測している。これらの予測は、現在のトレンドと将来の拡大の両方を考慮しようとするものである。

これらのキャッシュフロー予測をDCFモデルにかけることで、一株当たりの推定公正価値は262.40ドルとなる。今日の株価181.24ドルでは、推定公正価値に対して30.9％のディスカウントで取引されていることになり、この手法では過小評価であることがわかる。

結果過小評価

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、アメリカン・タワーは30.9%過小評価されている。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく割安銘柄をさらに925銘柄発見してください。

アメリカンタワーのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ 2: アメリカンタワーの株価収益率 (PE) レシオ

株価収益率（PE）は、投資家が現在の利益1ドルに対して支払っている金額を示すため、アメリカンタワーのような収益性の高い企業の評価に広く使用されています。安定した収益を上げている企業にとって、この指標は、株価が利益に対して割安か割高かを判断するのに役立ちます。

通常の」PEレシオとみなされるものは、明確に決まっているわけではない。多くの場合、将来の成長への期待や企業が直面するリスクに左右される。収益成長が速い銘柄やリスクが低いと思われる銘柄は一般的にPEレシオが高く、成長が遅い企業やリスクが高い企業は低い水準で取引される。

現在、アメリカン・タワーは28.88倍のPEレシオで取引されている。これは、特化型 REIT 業界平均の17.05倍を大きく上回っているが、最も近い同業他社の平均PE （40.40倍）を下回っている。これは、同銘柄が大半の REIT より割高であることを示唆しているが、実際には、より高いマルチプ ルを持つ大型同業他社に比べれば保守的である。

より明確なイメージを提供するため、Simply Wall Stは、企業のセクターだけでなく、予想される利益成長、利益率、規模、リスク要因も考慮した独自のベンチマークである「フェア・レシオ」を算出している。この方法は、広範な業界平均や同業他社平均がアメリカン・タワー独自の強みとリスクを反映していないため、リンゴとオレンジを比較するという問題を回避するのに役立ちます。

アメリカン・タワーのフェア・レシオは34.64倍と推定され、現在のPE 28.88倍を上回っています。これは、Simply Wall Stの深い分析に基づくと、アメリカン・タワーの株式は、その品質と見通しによって正当化される水準に比べて割安で取引されていることを意味します。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1432社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：アメリカン・タワーの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブは、企業に対するあなたの個人的な見方、あなたのストーリーや期待を、公正価値、収益成長率、利益率などの実際の数字と結びつけることができるシンプルで強力なツールです。ナラティブを使えば、アメリカン・タワーのユニークなストーリーを財務予測と簡単にリンクさせることができ、株価の価値がどのように算定されるかを正確に把握することができます。

Simply Wall Stのコミュニティページでご利用いただけるNarrativesは、何百万人もの投資家が公正価値の見積もりと市場価格を比較するために使用しており、売買のタイミングを決定するのに役立っています。ナラティブが特別なのは、ニュースや業績などの新しい情報が入手可能になると自動的に更新されるため、あなたの視点が常に最新の事実を反映することです。

例えば、ある投資家のナラティブでは、アメリカン・タワーのフェアバリューが、楽観的なグローバル展開に基づいて290ドル以上に設定されているかもしれませんが、別の投資家では、業界の逆風に対する懸念から160ドル近くに設定されているかもしれません。ナラティブは、このような異なる視点を容易に理解し、より自信をもって明確に投資するのに役立ちます。

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