健康チェックオファーパッド・ソリューションズ（NYSE:OPAD）はどの程度慎重に負債を利用しているか？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、オファーパッド・ソリューションズ社（NYSE:OPAD）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することです。

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Offerpad Solutions の負債額は？

以下の通り、Offerpad Solutionsの2023年12月時点の負債は2億5,720万米ドルで、前年の6億6,610万米ドルから減少している。 一方、7,600万米ドルの現金があり、純負債は約1億8,130万米ドルである。

Offerpad Solutionsのバランスシートの強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、Offerpad Solutions は12ヶ月以内に2億7,600万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて189万米ドルの負債を抱える。 これを相殺するために、同社は7,600万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する債権994万米ドルを保有している。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、1億9,200万米ドルの負債があることになる。

これは時価総額2億500万米ドルに対するレバレッジの山である。 貸し手がバランスシートの補強を要求すれば、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、今後オファーパッド・ソリューションズが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

12ヶ月間、オファーパッド・ソリューションズはEBITレベルで損失を出し、売上高は13億米ドルに落ち込んだ。 これは控えめに言っても、私たちを不安にさせる。

禁酒

Offerpad Solutionsの収益は過去12ヶ月で減少しただけでなく、EBIT（金利・税引前利益）もマイナスとなった。 EBITの損失はなんと1億400万米ドル。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきだという自信はあまりない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると考えられる。 例えば、昨年の1億1,700万米ドルの損失が繰り返されることは避けたい。 つまり、本当にリスクの高い銘柄なのだ。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 我々がOfferpad Solutionsで見つけた 1つの警告サインに 注意すべきである。

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