デジタルブリッジ・グループ・インク（NYSE:DBRG）の株価収益率（PER）は6.3倍で、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は強い買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
デジタルブリッジ・グループは、他の多くの企業が業績を後退させている中、最近確かに業績を伸ばしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、PERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。
成長は低PERに見合うか？
デジタルブリッジ・グループのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに下回る必要があるという前提があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は237％という驚異的な伸びを記録している。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として28%も縮小しているため、追いつくのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
同社を担当する7人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率27％減と低迷が予想される。 一方、市場全体では年率10％の拡大が予想されており、見通しは悪い。
こうした情報から、デジタルブリッジ・グループが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
デジタルブリッジ・グループのPERから何を学ぶか？
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
予想通り、デジタルブリッジ・グループのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小の見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
例えば、 デジタルブリッジ・グループには2つの警告サイン （そして 1つはちょっと不愉快なサイン）がある。
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