ジロー・グループ(NASDAQ:ZG)は借金を賢く使っているか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、ジロー・グループ（NASDAQ:ZG）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ危険なのか？

負債やその他の負債がビジネスにとって危険となるのは、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合である。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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Zillow Groupの負債額は？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年9月のZillow Groupの負債は10億6,000万米ドルで、1年前の17億6,000万米ドルから減少しています。 しかし、貸借対照表には21.8億米ドルの現金があり、実際には11.2億米ドルのネット・キャッシュがある。

ジロー・グループの負債について

直近の貸借対照表から、ジロー・グループには1年以内に返済期限が到来する8億5,400万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する6億4,900万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は21億8,000万米ドルあり、1年以内に期限が到来する債権は1億1,700万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を7億9,300万米ドル上回っている。

この短期流動性は、ジロー・グループの貸借対照表が伸びきっていないため、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、ジロー・グループが負債よりも現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示している。 貸借対照表から負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし、ジロー・グループが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

12ヶ月間で、Zillow Groupの売上高は22億米ドルを計上し、13％の増益となった。 われわれは通常、不採算企業の早い成長を見たいものだが、それは人それぞれである。

ジロー・グループのリスクは？

ジロー・グループは金利税引前利益（EBIT）レベルでは赤字だが、実際には2億2200万米ドルのプラスのフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 つまり、赤字ではあるが、ネット・キャッシュを考慮すれば、目先のバランスシート・リスクはそれほど大きくないようだ。 昨年度の収益成長率が平凡であったため、投資機会として特に説得力があるとは思えない。 私は、少しリスクのある企業だと考えるとき、インサイダーが株式売却を報告しているかどうかをチェックする責任があると思う。幸いなことに、 ここをクリックすると、Zillow Groupのインサイダー取引を描いた当社のグラフィックを見ることができます。

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