最近の株安は2025年のZillow株にチャンスをもたらすか？

• 1株約68ドルのZillow Groupが隠れたチャンスなのか、それとも単なる住宅業界の誇大広告なのか、迷っているのはあなただけではない。この内訳は、あなたが自信を持って判断するのに役立つように設計されています。
• 先週は6.1％、先月は2.9％、今年に入ってからは3.0％下落しているにもかかわらず、株価は3年間で111.6％上昇している。バリュー重視の投資家にとって、最近の1年間の7.9％下落と5年間の52.8％下落は特に興味深い。
• 最近の株価の動きは、在庫の逼迫、住宅ローン金利の長期化、住宅検索と賃貸のデジタル・プラットフォームの採用拡大など、米国の住宅市場をめぐる期待の変化によって形成されている。Zillowは、住宅マーケットプレイス、賃貸ツール、エージェントサービスへの継続的な投資により、こうしたトレンドに対応し、自社を住宅不動産におけるデータと取引の中心的ハブと位置づけている。
• 当社のバリュエーション・チェックでは、Zillow Groupは現在3/6で過小評価されている。次に、Zillow Groupの本当の価値について考える、より包括的な方法を紹介する前に、この数字について、様々な評価方法がどのようなものであるかを説明します。

Zillow Groupの過去1年間のリターン-7.9%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：Zillow Group 割引キャッシュフロー法 (DCF) 分析

DCF (Discounted Cash Flow)モデルは、あるビジネスが将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在に割り戻すことで、現在のビジネスの価値を推定するものです。

Zillow Groupの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約1億9,040万ドルです。アナリストやモデル予測によれば、フリー・キャッシュフローは大幅に増加し、2035年には約19億9,000万ドルに達すると予測されている。次の10年間では、2026年に約5億9,160万ドル、2029年には11億7,000万ドルが主要なウェイポイントになると予想されており、シンプリー・ウォールストリートは、当初のアナリストのホライズンを超えてそれ以降の年数を推定している。

これらの予測キャッシュフローを2ステージのフリーキャッシュフロー・ツー・エクイティモデルを使って割り戻すと、その結果、本源的価値は1株当たりおよそ102.06ドルになる。現在の株価68ドル付近と比較すると、DCFはZillow Groupが本源的価値に対して約33.4％のディスカウントで取引されていることを示唆している。

結果割安ではない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、Zillow Groupは33.4%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく914の割安株を発見してください。

Zillow Group の公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: Zillow グループの価格と売上高の比較

収益が成長意欲に比してまだ控えめな企業にとって、売上高株価指数は、不安定な収益やまだ発展途上の収益よりも、現在の収益の規模と質に焦点を当てるため、収益株価指数よりも良い基準になることがよくあります。

一般的に、成長が速く、リスクが低いと判断されれば、売上高倍率は高くなり、成長が遅く、不確実性が高ければ、売上高倍率は低くなる。ジロー・グループは現在、売上高の約6.63倍で取引されており、不動産業界平均の約2.03倍、同業他社平均の約3.04倍を大きく上回っている。表面的には、より広いセクターに対して割高に見える。

しかし、Simply Wall Stのフェア・レシオは、Zillow固有の成長見通し、マージン、リスク・プロファイル、業界のポジショニング、時価総額を調整した上で、妥当な倍率がどの程度になるかを推定することで、さらに一歩進んでいます。Zillowのフェア・レシオは売上高の約4.74倍で、現在の6.63倍を大きく下回っている。このギャップは、市場がファンダメンタルズの裏付けを上回る楽観論を織り込んでいることを示唆しており、この指標では株価が割高に見える。

結果割高

PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1464社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ジロー・グループの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。ナラティブとは、Simply Wall Stのコミュニティページにある簡単なフレームワークで、企業の将来の収益、利益、マージンに対するあなたの見方を財務予測につなげ、最終的に今日の価格と比較できるフェアバリューにつなげることで、数字の背後にあるストーリーを書くことができます。このプラットフォームは、業績、ニュース、ガイダンスなどの新しい情報が入るたびに評価額を更新することで、そのストーリーをライブに保ちます。ジロー・グループの場合、ある投資家は、デジタルの導入、賃貸、ショーケースの収益、利幅の拡大、長期的な倍率の上昇に傾注し、アナリストのフェアバリューの上限である100ドル近辺に着地する強気のシナリオを構築するかもしれない。より慎重な投資家は、規制リスク、循環的な住宅需要、実行の不確実性を強調し、66ドル近辺の下限に近い前提を据えることができる。両者とも、自分の信念がどのように数字に反映されるのか、フェアバリューがそれぞれのインプットに対してどの程度敏感なのか、今日の株価が行動を起こすのに十分な潜在的上昇余地を提供しているかどうかを明確に見ることができる。

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