Zillow Group, Inc. (NASDAQ:ZG) のP/Sが教えてくれないこと

米国不動産業界のほぼ半数の企業が1.7倍を下回るPER（株価収益率）であることを見ると、ジロー・グループ（NASDAQ:ZG）はPER6倍で強い売りシグナルを発しているように見える。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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Zillow Groupの最近のパフォーマンスはどのようなものですか？

Zillow Groupは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げている中、最近その収益が後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 おそらく市場は、現在の高いP/Sを正当化するために、収益不振が逆転することを期待しているのだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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Zillow Groupの収益成長トレンドは？

P/S レシオを正当化するためには、Zillow Group は業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに前年とほぼ同じ数字をもたらした。 とはいえ、それ以前の成長期のおかげで、売上高は3年前と比較して合計で20％もの大幅な伸びを記録している。 したがって、同社にとって収益の伸びは最近一貫性がないと言ってよい。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率13％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年率12％の成長予測に近い。

この情報により、ジロー・グループが業界と比べて高いP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このような株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

重要なポイント

株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ジロー・グループの収益は業界全体と同様に成長すると予想されていることから、現在ジロー・グループは予想よりも高い株価収益率で取引されていると思われる。 将来予想される収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 同社が短期的に業界の先を行くことができない限り、現在の株価を維持するのは難しいだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はZillow Groupが注意すべき1つの警告サインを発見した。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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