eXpワールド・ホールディングス（NASDAQ:EXPI）のPER（株価収益率）0.3倍は、PERが1.8倍を超える企業が約半数、8倍を超える企業も珍しくない米国の不動産業界と比較すると、今が買い時かもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
eXp World HoldingsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
eXpワールド・ホールディングスは、平均的に収益が伸びている他の企業と比べて、収益が減少しているため、最近うまくトラッキングできていない。 収益不振が続くと多くの人が予想しているようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 もしまだ同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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eXpワールド・ホールディングスのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームする必要があるという前提があります。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は6.9％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでも、過去12ヶ月はともかく、3年前と比較すると138％の増収となっているのは立派だ。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたということを確認することから始めよう。
見通しに目を向けると、同社に注目している4人のアナリストの予測では、来年は9.2％の成長が見込まれる。 これは、より広い業界の12％成長予測を大幅に下回る。
この点を考慮すると、eXpワールド・ホールディングスのP/Sが同業他社を下回っている理由は明らかだ。 ほとんどの投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を下げる金額しか払いたくないようだ。
eXpワールド・ホールディングスのP/Sから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
eXpワールド・ホールディングスが低いP/Sを維持しているのは、予想される成長率がより広い業界よりも低いという弱点があるためです。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 eXp World Holdingsの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。
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