CoStar Group (NASDAQ:CSGP)は負債を賢く利用しているか？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP) のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

AIが医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。最大の魅力は、いずれも時価総額100億ドル以下であることだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行することができない場合、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような場合、特に悪影響はない。 企業がどの程度の負債を使用しているかを考える際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

CoStarグループの純負債は？

下記の通り、2025年6月現在、CoStar Groupの負債は9億9,250万米ドルで、前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が表示される。 しかし、それを相殺する39億4,000万米ドルの現金があり、つまり29億4,000万米ドルのネット・キャッシュがある。

CoStar Groupのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、CoStar Groupは12ヶ月以内に7億4,240万米ドルの負債、それ以降に11億6,000万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は39億4,000万米ドルの現金と2億1,110万米ドルの債権を12ヶ月以内に保有している。 つまり、流動資産は負債総額を22億4,000万米ドル上回っている。

この短期流動性は、CoStar Groupのバランスシートが伸び悩んでおらず、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、CoStar Groupはネット・キャッシュを誇っているため、重い負債を抱えていないと言える！ 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、今後CoStar Groupが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

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昨年、CoStar GroupはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は12%増の29億米ドルとなった。 私たちは通常、不採算企業より速い成長を見たいが、人それぞれである。

では、CoStar Groupのリスクは？

コスター・グループはEBIT（金利・税引前利益）レベルでは損失を出したが、実際には1億400万米ドルの利益を計上した。 そのため、額面通りに受け取り、現金を考慮すると、短期的にはそれほどリスキーではないと思われる。 昨年度の収益成長率が平凡であったため、投資機会として特に説得力があるとは思えない。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではありません。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあるものだが、 CoStar Groupについては2つの警告サインを 見つけたので、ぜひ知っておいてほしい。

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