デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、有利子負債の利点は、それがしばしば安価な資本であることであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。
CoStar Groupの純負債はいくらですか？
下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、CoStar Groupの2024年9月の負債額は9億9,150万米ドルで、前年とほぼ同じであることがわかります。 しかし、それを相殺する49億4,000万米ドルの現金があり、つまり39億5,000万米ドルの純現金がある。
CoStar Groupのバランスシートの強さは？
最新の貸借対照表データによると、CoStar Groupの負債は5億3,940万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後11億1,000万米ドルの返済期限が到来する。 一方、49億4,000万米ドルの現金と1億8,450万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を34億7,000万米ドル上回っている。
この短期流動性は、CoStar Groupのバランスシートが伸び悩んでおらず、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、CoStar Groupが負債よりも多くの現金を持っているという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。
コースター・グループのEBITは昨年1年間で90％減少した。 業績が悪化すると、貸し手との関係が悪化することもある。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、今後CoStar Groupが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。
というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 CoStarグループのバランスシートにはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、コスター・グループは、EBITの69%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出しました。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。
まとめ
企業の負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、CoStar Groupは39億5,000万米ドルの純現金を持ち、バランスシートも良好である。 さらに、EBITの69％をフリー・キャッシュフローに転換し、-1億7900万米ドルをもたらしている。 従って、我々はCoStar Groupの負債使途に問題はない。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 CoStar Groupは、 私たちの投資分析で1つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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