ファイザー(PFE)、歴史的な米薬価協定と関税免除で15.2%上昇

• 先週、ファイザーは米国政府との間で、メディケイドの価格設定を他の先進国に合わせ、連邦政府の消費者直販サイトを通じて大幅な割引を提供するなど、幅広い処方薬の価格を引き下げるという画期的な合意に達した。これと引き換えに、ファイザーは医薬品の関税を3年間免除され、米国の研究・開発・製造に700億米ドルを投資することを約束し、医薬品部門の規制と政策の不確実性を大幅に削減した。
• この出来事は、米国で初めて医療用医薬品の国際基準価格が導入されたことを意味し、今後、他の大手製薬企業が政府との契約や価格統制について交渉する際の転換点となる可能性を示しています。
• ファイザーが薬価引き下げと関税撤廃に合意したことで、特に収益の見通しに関する投資シナリオがどのように変化するかを探る。

AIが医療を変えようとしている。これらの31銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。最も優れているのは、いずれも時価総額が100億ドル以下であることだ。

ファイザー投資物語

今日、ファイザーの株主になるには、規制および価格設定リスクを管理しながら、研究パイプラインとグローバル展開を通じて長期的な成長を推進する同社の能力に自信を持つ必要がある。米国の薬価を引き下げ、3年間の関税免除を確保する画期的な取引は、当面の政策的な重荷を取り除き、短期的な収益の見通しを高めるが、競争や将来の潜在的な立法措置などの長期的なリスクには完全には対処していない。

ファイザーの最近の動きでは、メセラの買収がほぼ確定したことが際立っている。薬価政策との直接的な関連はないものの、需要の高い肥満症治療薬市場への参入は、今後の特許切れや米国の薬価統制の変化から避けられない収益圧迫を相殺することに貢献する可能性がある。

しかし、関税の緩和によって目先の不確実性は緩和されるものの、投資家は今後の特許の崖や製品競争といった長期的な問題を考慮する必要がある。

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ファイザーの見通しは、2028年までに売上高596億ドル、利益128億ドルを示唆している。これは、現在の107億ドルから年間2.2%の減収と21億ドルの増益を意味する。

ファイザーの予測から、フェアバリューは28.86ドルとなり、現在価格より5%上昇する。

他の視点を探る

アナリストのコンセンサスでは、ファイザーの収益は2028年までに約56,100,000,000米ドルに減少すると予想されているが、最も悲観的な予測は、容赦ない世界的な価格圧力と加速する特許切れに焦点を当てている。ここでは実際に議論が行われている。これらの楽観的でないアナリストが新たな展開にどう反応するか、そして自分の予想がどう比較されるかを検討しよう。

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