ファイザー(NYSE:PFE)の価格には懸念の理由がある

ファイザー（NYSE:PFE）の売上高株価収益率（P/S）が3倍であることを、米国の医薬品業界のP/S中央値が非常に類似していることから、注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

ファイザーの最新分析を見る

ファイザーの業績推移

業界では最近収益が伸びているが、ファイザーの収益はリバース・ギアに入っている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが控えめになっているということだ。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高いお金を払うことになるかもしれない。

同社のアナリスト予想に関する全体像が知りたいですか？ファイザーの無料 レポートが 、今後の見通しを明らかにします。

収益予測はP/Sレシオと一致するか？

ファイザーのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけです。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が30％も減少しているのを見て落胆した。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的な収益の変化は皆無に等しい。 つまり、この3年間の収益の伸びという点で、同社は複雑な結果に終わったということだ。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率5.2％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率17％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

この点を考慮すると、ファイザーのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

要点

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

ファイザーの収益見通しに関するアナリストの予測を見ると、収益見通しが劣っていても、P/Sに予想ほどの悪影響は与えていないことが分かる。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 このような状況は、現在および将来の投資家にとってリスクであり、収益の伸び悩みがセンチメントに影響すれば株価が下落する可能性がある。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、ファイザーの2つの警告サインも見つけた。

最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要だ。収益性の向上があなたの考える素晴らしい企業と一致するのであれば、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料 リストを覗いてみよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡 ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

Simply Wall Stによるこの記事は、一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。