パイプラインの成功で8.4％上昇したメルクは魅力的な価格か？

• メルクの株価がバーゲン価格で取引されているのか、それともプレミアム価格で取引されているのか、疑問に思っているのはあなただけではない。あなただけではない。その答えは、最も経験豊富な投資家でさえ驚くかもしれない。
• メルクの株価はちょっとしたジェットコースターのようで、過去1週間で2.2％、過去30日間で8.4％上昇している。しかし、年初来ではまだ4.2％下落している。
• この最近の動きの多くは、メルクの医薬品パイプラインの明るい進展、特にがん治療薬の前向きな臨床試験更新と新たな薬事承認が見出しを飾ったことに端を発している。これらのマイルストーンは、市場全体のボラティリティにもかかわらず、投資家の高い関心を維持している。
• バリュエーション面では、メルクのバリュエーション・チェックは6点満点中5点と高い。この数値の背後にある詳細を掘り下げ、伝統的なバリュエーション・テクニックを探りますが、この記事の終わりまでには、メルクの真の価値を判断する、よりシンプルでさらに洞察力のある方法に注目してください。

メルクの昨年1年間のリターンが-1.4%で、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：メルクの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り引くことで企業価値を推定します。これは、投資家が期待される収益ポテンシャルに基づいて、その企業の株式価値を判断するのに役立ちます。

メルクの場合、モデルは直近12ヶ月のフリー・キャッシュフロー131億ドルを使用。アナリストは、今後5年間の年間キャッシュフロー予測を提示しており、これらの予測は上昇し、2029年には249億5,000万ドルに達すると予想されています。さらに、Simply Wall Stは、合理的な仮定に基づき、2035年まで着実に増加する追加の成長予測を推定している。

キャッシュフローはすべて米ドルで計算されている。この分析によると、メルクの本源的価値は1株当たり216.23ドルと推定される。メルクの株価は現在、この評価額に対して56.1％のディスカウントで取引されており、DCFはメルクが現在の市場で著しく過小評価されていることを示唆している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析では、メルクは56.1%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく割安銘柄をさらに925銘柄発見してください。

メルクのフェア・バリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーション・セクションをご覧ください。

アプローチ2：メルクの株価収益率（PEレシオ）

株価収益率（PEレシオ）は、メルクのような安定した利益を生み出す企業にとって、最も広く使用されている評価ツールの1つです。PEレシオは、投資家が会社の収益1ドルに対して現在支払ってもよいと考える金額を反映したもので、収益性が安定し、信頼できる場合に特に有用です。

PEレシオが「正常」または「公正」と判断されるには、成長期待とリスクの認識が中心的な役割を果たします。期待収益成長率が高い企業やリスクが低い企業は一般的にPE倍率が高く、成長が鈍化している企業やリスクが高い企業は低い倍率で取引される。このため、単純にPEレシオを比較するには、より多くの文脈が必要となる。業界のトレンドと企業の将来性の両方が重要である。

現在、メルクのPEレシオは12.4倍である。これは医薬品業界平均の19.4倍を大きく下回り、同業他社平均の17.1倍を大きく下回っている。

このことは、投資家がメルクの潜在能力を十分に 認識していない可能性を示唆している。この独自の指標は、メルクの予想収益成長率、業界の地位、利益率、時価総額、リスクプロファイルなどの独自の要素を組み込んで、調整されたベンチマークを提供します。単純な業界比較や同業他社比較とは異なり、フェア・レシオはこれらの要因を調整し、妥当な倍率がどの程度であるべきかを明確に示します。

メルクの現在のPEはわずか12.4倍であり、フェア・レシオの28.3倍をはるかに下回っていることから、この分析は、株価が利益ベースで過小評価されていることを示唆している。

結果割安

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別の場所にあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1423社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：メルクの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、単なるページ上の数字ではありません。メルクの将来像を具体的な財務予測や公正価値の見積もりと結びつける、明確でパーソナライズされたストーリーです。ナラティブは、過去の指標だけに頼るのではなく、メルクの収益成長、マージン、リスクに関するあなたの仮定をマッピングし、本質的にメルクの株価が買いか売りかをあなた自身が判断できるようにします。

ナラティブは、Simply Wall Stのコミュニティ・ページで利用できる、簡単で広くアクセス可能な機能です。ナラティブを使用すると、ヘッドライン、決算結果、または市場ニュースの変化が自動的にあなたの公正価値をどのように更新するかを視覚化することができ、ストーリーの展開に合わせて売買についてより賢明な判断を下すのに役立ちます。例えば、あるユーザーはメルクのパイプラインの3倍増に強気で、フェアバリューを141ドルと予想するかもしれないし、別のユーザーは規制変更などのリスクに注目し、フェアバリューを82ドル近くに設定するかもしれない。それぞれのNarrativeは独自の見通しを反映し、新しいデータが届くと自動的に再計算される。

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