アジレント・テクノロジー（NYSE:A）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 アジレント・テクノロジー(NYSE:A)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

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借金はいつ問題になるのか？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業の負債の使用について考える場合、まず現金と負債を一緒に見ます。

アジレント・テクノロジーズの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2025年1月時点のアジレント・テクノロジーズの負債は33億6,000万米ドルで、1年前の25億6,000万米ドルから増加しています。 しかし、14.7億米ドルの現金準備金があるため、純負債は約19.0億米ドルと少なくなっている。

アジレント・テクノロジーズのバランスシートの強さは？

最新のバランスシートデータを拡大すると、アジレント・テクノロジーは12ヶ月以内に18.7億米ドル、それ以降に40.2億米ドルの負債を抱えることがわかる。 一方、現金は14億7,000万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は13億3,000万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、30億9000万米ドルの負債がある。

上場しているアジレント・テクノロジーズの株式価値は307億米ドルと非常に高いため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、アジレント・テクノロジーズのバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。

アジレント・テクノロジーに関する最新の分析をご覧ください。

アジレントは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息をどれだけ簡単にカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することで、企業の収益力に対する負債負担を測定している。 このアプローチの利点は、負債の絶対額（EBITDA に対する純負債額）と、負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮することです。

アジレント・テクノロジーズの純負債はEBITDAのわずか1.1倍です。 また、EBITDAは支払利息の61.4倍をカバーしている。 つまり、アジレントは、象がネズミに脅かされるのと同じように、負債に脅かされているわけではないのだ。 また、アジレント・テクノロジーは昨年、EBITを11％増加させ、負債の負担を軽くしている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、アジレント・テクノロジーが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とします。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 過去3年間、アジレント・テクノロジーはEBITの87%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、これは通常予想されるよりも好調である。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

アジレント・テクノロジーズの金利カバー率は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換も心強い。 大局的に見れば、アジレント・テクノロジーズの負債の使用は極めて合理的であり、我々はそれを懸念していない。 結局のところ、賢明なレバレッジは株主資本利益率を高めることができる。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、 アジレント・テクノロジーには注意すべき警告サインが1つ ある。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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