何かが起こるのを待っていたサンシャイン・バイオファーマ（NASDAQ:SBFM）の株主は、先月73％の株価下落という打撃を受けた。 長期的な株主にとっては、先月は94％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。
サンシャイン・バイオファーマのPER（株価純資産倍率）は0.2倍で、PER15.3倍以上の企業が約半数を占め、PER73倍以上の企業も普通に存在する米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今は強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
サンシャイン・バイオファーマのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のサンシャイン・バイオファーマの売上高は、他の企業よりも急速に増加しており、同社にとって有利な状況となっている。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの好調な収益実績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているためかもしれない。 サンシャイン・バイオファーマがこのまま順調に推移すれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。
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サンシャイン・バイオファーマのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をはるかに下回るという前提がある。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに爆発的な利益をもたらした。 直近の3年間も、驚異的な短期業績に助けられ、全体として驚くほどの増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、来年度の収益は91％増加するはずだ。 一方、他の業界では970％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。
これを考慮すれば、サンシャイン・バイオファーマのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
サンシャイン・バイオファーマのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
崖から落ちそうになったサンシャイン・バイオファーマの株価は、P/Sも大きく下げた。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、サンシャイン・バイオファーマのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
例えば、 サンシャイン・バイオファーマには3つの警告 サインがある。
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