モデナ社（NASDAQ:MRNA）のCEO報酬がクローズアップされる可能性がある理由について考察する。

キーインサイト

• Moderna、5月6日に年次株主総会を開催
• ステファン・バンセルCEOの給与総額には156万米ドルが含まれる
• 給与総額は業界平均並み
• モデナの3年間の株主損失は40％、 EPSは過去3年間で23％減少

モデナ社（NASDAQ:MRNA）の業績は最近かなり期待外れで、ステファン・バンセル最高経営責任者（CEO）にはその責任の一端がある。 来る5月6日の年次株主総会で、株主は取締役会から業績回復のための計画などを聞くことができる。 また、株主にとっては、役員報酬など会社の決議事項への投票を通じて経営陣に影響を与える機会となり、会社に大きな影響を与える可能性がある。 当社の分析では、最近の業績を踏まえ、CEO報酬の見直しが必要かもしれないと考えている。

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Stephane Bancelの報酬総額は、同業他社と比較してどうでしょうか？

当社のデータによると、Moderna, Inc.の時価総額は4,100億米ドルで、2023年12月までの1年間にCEOに支払われた年間報酬総額は1,700万米ドルでした。 注目すべきは、前年比12％減である。 この分析は報酬総額に焦点を当てているが、給与部分が160万米ドルでより低いことを認める価値がある。

時価総額80億米ドル以上の米国バイオテクノロジー業界の他の企業と比較すると、報告されたCEO報酬総額の中央値は1,700万米ドルであった。 つまり、Modernaはステファン・バンチェルの報酬を業界の中央値に合わせているようだ。 さらに、ステファン・バンセルは同社の24億米ドル相当の株式を直接所有しており、同社の成功に深く投資していることを示唆している。

コンポーネント	2023	2022	比率（2023年）
給与	160万米ドル	140万米ドル	9%
その他	16百万米ドル	1,800万米ドル	91%
報酬総額	1,700万米ドル	1,900万米ドル	100%

業界レベルでは、報酬総額の約24％が給与で、76％がその他の報酬である。 Modernaの場合、給与以外の報酬が総報酬に占める割合が、より広い業界と比較して大きい。 給与以外の報酬に傾斜していることは、総報酬が会社の業績に連動していることを示唆していることに注意することが重要である。

Moderna, Inc.の成長数値の見方

過去3年間、Moderna, Inc.の1株当たり利益は年間23%縮小している。 収益は前年比64％減。

EPSの減少を喜ぶ株主はほとんどいないだろう。 これは、売上高が昨年より減少しているという事実によってさらに悪化している。 同社がすべてのシリンダーをフル回転させているとは言い難く、株主は高額なCEO報酬を嫌うかもしれない。 過去の実績は、次に何が起こるかについての良い指標になることもあるが、会社の将来を覗きたいのであれば、このアナリスト予測の無料視覚化に興味があるかもしれない。

Moderna, Inc.は良い投資だったか？

3年間で-40％というリターンは、Moderna, Inc.の株主を喜ばせるものではないだろう。 したがって、CEOに多額の報酬が支払われた場合、株主は動揺するかもしれない。

まとめると

株主は投資に見合ったリターンを得ていないだけでなく、事業もうまくいっていない。CEOの昇給を喜ぶ株主はほとんどいないだろう。 今度の年次総会で、取締役会は業績改善のために講じる計画について説明する機会を得るだろう。

CEOの報酬は注視すべき重要な側面だが、投資家は業績に関連する他の問題にも目を光らせておく必要がある。 私たちは、ダイナミックなビジネス環境において投資家が注意すべきModernaの警告サインを1つ特定した。

重要事項：Modernaはエキサイティングな銘柄だが、投資家が何の不自由もないバランスシートと超大型リターンを求めている可能性があることは理解している。高ROEで低負債の興味深い企業リストで 、もっと良いものが見つかるかもしれない。

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