MiMedx Group, Inc. (NASDAQ:MDXG) のPERに不安を感じる株主がいる。

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、MiMedx Group, Inc. (NASDAQ:MDXG) はPER23.3倍で、潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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MiMedxグループは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても、あまり芳しくない。 気難しい業績が大幅に回復することを多くの人が期待しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

MiMedx Groupのように高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は40％も減少している。 過去3年間の利益を帳消しにし、実質的にEPSの変化は皆無に等しい。 従って、最近の同社の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。

展望に目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予想では、今後3年間は年率7.0％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率10％の成長が予想されており、その魅力は際立っている。

これを考えると、ミメデックス・グループのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

ミメデックス・グループのPERから何を学ぶか？

一般的に私たちは、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性をどのように考えているかを確認するために限定することを好みます。

MiMedxグループのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、予想ほど高いPERには影響しないことがわかった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 MiMedx Groupには注意すべき2つの警告サインが ある。

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