ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、ミメデックス・グループ（NASDAQ:MDXG）も負債を利用している。 しかし、本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。
負債がもたらすリスクとは？
一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格で資本を調達せざるを得なくなり、株主が永久に希薄化することはよくあることだ。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。
ミメデックス・グループの純負債は？
下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年12月のMiMedx Groupの負債額は1,880万米ドルで、1年前の4,910万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する1億440万米ドルの現金もあり、8,560万米ドルのネットキャッシュがあることになる。
ミメデックス・グループの負債を見る
最新の貸借対照表データを拡大すると、MiMedx Groupには12ヶ月以内に返済期限が到来する4,560万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2,520万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は1億440万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する5,580万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額を8,940万米ドル上回る流動資産を誇ることができる。
この黒字は、MiMedxグループが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債をなくすことができるだろう。 簡潔に言えば、MiMedx Groupはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！
その上、MiMedx Groupは過去12ヶ月間でEBITを60％伸ばしており、この成長により負債を処理しやすくなる。 負債水準を分析する際、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、ミメデックス・グループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。
最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 ミメデックス・グループの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去2年間、MiMedxグループはEBITの93%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、これは通常予想されるよりも強力である。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。
まとめ
企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、MiMedx Groupには8,560万米ドルのネット・キャッシュがあり、バランスシートも良好である。 また、フリー・キャッシュ・フローは6,500万米ドルで、EBITの93％に相当する。 従って、MiMedx Groupが負債を使用することが危険だとは思わない。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 例えば、私たちは MiMedx Groupについて、注意すべき2つの警告サインを 特定した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.