投資家としてリスクを考えるには、負債よりもボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、MiMedx Group, Inc. しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
負債がもたらすリスクとは？
フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）事態は、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
MiMedx Groupの純負債はいくらですか？
下の画像をクリックすると詳細が表示されますが、2024年9月末時点のMiMedx Groupの負債は1,900万米ドルで、1年前の4,900万米ドルから減少しています。 しかし、貸借対照表には8,880万米ドルの現金があり、実際には6,980万米ドルの純現金がある。
MiMedx Groupのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データを拡大すると、MiMedx Groupには12ヶ月以内に返済期限が到来する4,190万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2,090万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するのが、8,880万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する5,400万米ドルの債権である。 つまり、負債総額を7,990万米ドル上回る流動資産を誇ることができる。
この短期流動性は、ミメデックス・グループのバランスシートが伸び悩んでいないため、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 端的に言えば、MiMedx Groupが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。
加えて、MiMedxグループがEBITを93％増加させ、将来の負債返済の可能性を減らしたことは喜ばしい。 貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、MiMedxグループが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。
最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 ミメデックス・グループは貸借対照表にネット・キャッシュを計上しているが、そのキャッシュ・バランスの構築（または減少）のスピードを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値がある。 直近の2年間で、ミメデックス・グループはEBITの65%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これは通常の水準である。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。
まとめ
負債を懸念する投資家に共感する一方で、MiMedx Groupには6,980万米ドルのネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年の前年比EBIT成長率93％という数字には好感が持てる。 では、MiMedx Groupの負債はリスクだろうか？我々にはそうは見えない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちは、 ミメデックス・グループの 3つの警告サイン （少なくとも2つは重大）を 特定した 。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.