CytomXセラピューティクス社（NASDAQ:CTMX）の株主は、先月85％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間上昇率は26％と非常に急上昇している。
株価は急騰しているが、CytomX Therapeuticsの売上高株価収益率（PER）は1.9倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを送っている可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
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CytomX TherapeuticsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
CytomX Therapeuticsは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 多くの人が、好調な収益実績が大幅に悪化すると予想し、株価、ひいてはP/Sレシオを押し下げているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
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CytomX TherapeuticsのようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界をはるかに下回る必要があるという固有の前提があります。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社の収益は指数関数的に伸びていることがわかる。 この信じられないような短期的な成長にもかかわらず、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくなっていない。 つまり、この3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったと言える。
展望に目を向けると、今後3年間は収益が減少するはずで、同社に注目している5人のアナリストの推定では、収益は毎年17％減少する。 他の業界は毎年265％の成長が見込まれているのだから。
この情報により、サイトムエックス・セラピューティクスが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。
要点
サイトムエックス・セラピューティクスの株価はかなり上昇したが、P/Sはまだ低迷している。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
業界の他の企業より劣る収益予測では、サイトムエックス・セラピューティックスのP/Sが低い方なのは当然だ。 同業他社が増収を見込んでいる以上、サイトム・セラピューティクスの見通しの悪さがP/Sレシオの低さを正当化している。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。
投資リスクは常に存在する。我々は、CytomX Therapeuticsの4つの警告サイン（少なくとも2つは無視できない）を特定し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきです。
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