バイオライフ・ソリューションズ（NASDAQ:BLFS）のバランスシートは健全か？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると会社が沈む可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、バイオライフ・ソリューションズ社（NASDAQ:BLFS）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言えば、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで容易に返済できなくなった場合のみである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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バイオライフ・ソリューションズの負債とは？

下記の通り、2023年12月現在、バイオライフ・ソリューションズの負債は2510万米ドルで、前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が見られます。 しかしその一方で、5,170万米ドルの現金もあり、2,660万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

バイオライフ・ソリューションズのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、バイオライフ・ソリューションズの12ヶ月以内の支払期限は4,220万米ドル、それ以降の支払期限は3,290万米ドルである。 一方、現金は5,170万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は1,870万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせた額よりも、合計で470万米ドル多い負債を抱えていることになる。

バイオライフ・ソリューションズの規模を考慮すると、流動資産と負債総額のバランスはとれているようだ。 そのため、7億6,920万米ドルの同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、それでもバランスシートを監視する価値はあると思われる。 バイオ・ライフ・ソリューションズは、注目に値する負債を抱える一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、バイオライフ・ソリューションズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

昨年、バイオライフ・ソリューションズは金利・税引き前損失を計上し、実際、売上高は11％減の1億4300万米ドルとなった。 我々は成長を望む。

バイオライフ・ソリューションズのリスクは？

その性質上、損失を出している企業は、収益性の長い企業よりもリスクが高い。 バイオライフ・ソリューションズは、昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に2,400万米ドルの現金を消費し、6,600万米ドルの損失を出した。 しかし、2,660万米ドルのネット・キャッシュがあるため、さらなる資本が必要になるまでには少し時間がある。 全体として、この銘柄は少々リスキーであり、フリー・キャッシュ・フローがプラスになるまで私たちは通常非常に慎重である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの会社にもあるものだが、 バイオ・ライフ・ソリューションズには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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