チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、バイオライフ・ソリューションズ社（NASDAQ:BLFS）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債はいつ危険なのか？
一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自身のキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけだ。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（しかし依然としてコストがかかる）のは、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。
バイオライフ・ソリューションズの負債額は？
下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、バイオライフ・ソリューションズは2024年3月に2430万米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、同社の貸借対照表は4,530万米ドルの現金を保有していることを示しており、実際には2,100万米ドルの純現金を保有している。
バイオライフ・ソリューションズの負債を見る
最新の貸借対照表データを拡大すると、バイオライフ・ソリューションズの12ヶ月以内の支払期限は3,870万米ドル、それ以降の支払期限は2,950万米ドルである。 これと相殺される形で、同社には4,530万米ドルの現金と1,860万米ドルの12ヶ月以内支払期限の債権がある。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より435万米ドル多い。
バイオライフ・ソリューションズの規模を考慮すると、流動資産は負債合計とバランスが取れているようだ。 したがって、9億1,950万米ドルの同社が資金繰りに苦労しているとは考えにくいが、それでもバランスシートを監視する価値はあると思われる。 バイオ・ライフ・ソリューションズ社には注目に値する負債がある一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると我々は確信している。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、バイオライフ・ソリューションズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
バイオライフ・ソリューションズの12ヵ月間のEBITレベルは赤字で、売上高は1億3700万米ドルと16％減少した。 これは我々が望むところではない。
バイオライフ・ソリューションズのリスクは？
統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 実際、バイオライフ・ソリューションズは過去12ヵ月間、EBIT（金利・税引前利益）で赤字を出している。 また、同期間中に2,200万米ドルのフリーキャッシュフローがマイナスになり、6,300万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、少なくともバランスシートには2,100万米ドルがあり、近い将来の成長に費やすことができる。 まとめると、フリー・キャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、私たちはこの会社について少し懐疑的である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、バイオ・ライフ・ソリューションズには、注意すべき 警告サインが1 つある。
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