ガネット社（NYSE:GCI）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で33％の上昇を記録し、勢いを増している。 直近の急騰を受け、年間上昇率は114％に達し、投資家は腰を上げ、注目している。
株価は急騰しているが、ガネットの売上高株価収益率（P/S）は0.2倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを発しているかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
ガネットの最近の業績は？
ほとんどの他社がプラスの収益成長であるのに対し、ガネットの収益は最近後退しているため、ガネットはもっと良くなっている可能性がある。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 もしまだ同社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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ガネットのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提があります。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は8.2％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で19％減少している。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗雲を感じたことだろう。
同社を担当する4人のアナリストによれば、来年度の売上高は1.7％減となる見込みだ。 業界では4.5％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。
この情報により、ガネットが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 同社がトップラインの成長を改善しなければ、P/Sはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
ガネットのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
ガネットの株価は最近急騰しているが、P/Sはまだ控えめだ。 PERの威力は主にバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言えるでしょう。
ガネットが低いP/Sを維持しているのは、予想通り収益が低迷しているためであることは明らかだ。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低P/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 ガネットの注意すべき兆候を1 つ見つけた。
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