オートホーム・インク（NYSE:ATHM）の株価収益率（PER）12.2倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
最近のオートホームは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績を伸ばしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、おそらく市場以上にPERが抑制されているからかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
オートホームの成長トレンドは？
オートホームのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームする必要があるという前提がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を6.0％成長させた。 しかし、結局のところ、前期の不振を覆すことはできず、過去3年間のEPSは合計で44％減少した。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
現在、同社を担当するアナリストによると、今後3年間のEPSは年率1.3％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年11％ずつ拡大すると予想されており、その方が魅力的であることがわかる。
この情報により、オートホームが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
オートホームのPERの結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
オートホームが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 オートホームの1つの警告サインを確認したので、それを理解することも投資プロセスの一部であるべきだ。
最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要だ。そこで、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Autohome が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.