テックターゲット（NASDAQ:TTGT）のバランスシートは健全か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 テック・ターゲット社（NASDAQ:TTGT）のバランスシートには負債がある。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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TechTargetの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年6月末時点のTechTargetの負債は4億1,160万米ドルで、1年前の4億5,690万米ドルから減少しています。 しかし、3億3,940万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約7,220万米ドルと少なくなっている。

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最新の貸借対照表データを拡大すると、TechTargetには12ヶ月以内に返済期限が到来する4,160万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する4億3,880万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は3億3,940万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は4,280万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より9,820万米ドル多い。

もちろん、テックターゲットの時価総額は7億9,520万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 負債を分析する際、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし、最終的には事業の将来的な収益性によって、TechTargetが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

12ヶ月間で、テックターゲットはEBITレベルで損失を出し、売上高は2億2500万米ドルに落ち込んだ。 これは我々が望むところではない。

禁酒

TechTargetの収益は過去12ヶ月で減少しただけでなく、EBIT（金利・税引前利益）もマイナスとなった。 具体的には、EBITの損失は810万米ドルであった。 貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少し緊張していると思われる。 同社が12ヵ月累計で860万米ドルの損失を黒字に転換すれば、私たちは気分が良くなるだろう。 その一方で、我々はこの銘柄を非常にリスキーだと考えている。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 そのため、 私たちがTechTargetで見つけた 2つの警告サインに 注意する必要がある。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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