2025年のトレードデスク・スライドは投資家に長期的なチャンスをもたらしたか？

• トレードデスクは、現在の水準では叩き売りのチャンスなのか、それともバリュー・トラップなのか、迷っている人は多いだろう。最近の株価下落で、ようやくこの株が再び魅力的になったかどうかを見極めようとしているのは、あなただけではない。
• 先週は約0.5％、先月は17.5％、年初来では66.6％の急落という痛烈な株価下落の後、多くの投資家がここからのリスクと上昇の可能性の両方を再評価している。
• デジタル広告予算のシフトをめぐる最近のヘッドラインと、より慎重なマクロ背景は、業界がプログラマティックとデータ主導の支出に移行し続けているにもかかわらず、トレードデスクのようなアドテク企業に圧力を加えている。同時に、コネクテッドTVやリテール・メディア・ネットワークへの関心の高まりは、同社を長期的な構造的勝者として話題にしている。
• 当社のフレームワークでは、トレードデスクは現在2/6のバリュエーション・スコアを獲得しており、2、3のチェックのみで割安と判断している。次に、様々なバリュエーション・アプローチを紹介し、最後に現在の価格が将来的に何を意味するのかをより深く考える方法を紹介する。

Trade Deskのバリュエーションチェックはわずか2/6です。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：トレードデスクの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、それらのキャッシュフローを現在のドルでの価値に割り戻すことによって、現在の事業の価値を推定します。

トレードデスクの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約7億2250万ドルで、すでに多額のキャッシュを生み出している事業を反映している。アナリストは、シンプリー・ウォール・ストリートが典型的な5年枠を超えて予測を延長しているように、これは成長し続けると予想している。2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式モデルでは、予測フリー・キャッシュフローは2035年までに約20億5,000万ドルに達し、会社の成熟とともに成長は徐々に鈍化する。

これらの予測キャッシュフローを集約して割引いた結果、1株当たりの本源的価値は81.63ドルになると推定される。現在の市場価格と比較すると、株価は51.8%のディスカウントで取引されていることになり、市場がトレードデスク社の長期的なキャッシュ創出力を大きく割り引いていることを示唆している。

結果割安ではない

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、Trade Deskが51.8%過小評価されていることを示唆しています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく908の割安銘柄を発見してください。

トレードデスクのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：トレードデスクの価格対収益

トレードデスクのような収益性の高い企業にとって、株価収益率は、投資家が現在の収益1ドルに対して現在いくら支払っても良いと考えているかを測る有用な方法です。事業が強力な成長見通しと永続的な優位性を持つ場合、より高いPEが正当化される可能性がある一方、成長が鈍化している場合やリスクが高い場合は、通常、より低く保守的な倍率が求められます。

トレードデスクは現在、約43.4倍のPEで取引されている。これは広範なメディア業界平均の約15.4倍を大きく上回り、同業他社平均の約30.4倍よりも高い。また、Simply Wall Stはトレードデスクのフェア・レシオを26.3倍としており、これは同社の利益成長率、マージン、規模、業界、リスク要因の特殊な組み合わせを考慮した場合、通常保証されるPE水準である。このフェア・レシオは、すべてのメディア名が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、企業固有の強みと脆弱性を調整するため、単純な同業他社との比較よりも調整されています。この枠組みでは、トレードデスクの現在のPEはフェア・レシオに対して引き伸ばされているように見え、株価は収益ベースで割高にスクリーニングされる。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレードトレードデスクの物語を選ぶ

ナラティブは、将来の収益、利益、マージンに関するあなたの仮定を首尾一貫したストーリーに変え、財務予測、そして最終的には今日の株価と比較できるフェアバリューにつなげるシンプルな方法です。何百万人もの投資家に利用されているシンプリー・ウォールSt.のコミュニティ・ページ上のストーリーは、これを簡単でアクセスしやすいものにしています。ナラティブは、決算発表、製品発表、業界ニュースなどの新しい情報が届くと動的に更新されるため、あなたのストーリーと評価は陳腐化することなく最新のものに保たれます。例えば、あるトレードデスクのシナリオでは、コネクテッドTVの世界的な普及、利益率の上昇、将来のプレミアムPEを想定し、フェアバリューをアナリストレンジの最上位である135ドル近辺に設定します。より慎重な見方では、競争リスクとマージンリスク、成長鈍化、低倍率に注目し、弱気目標の34ドル近辺に落ち着く可能性がある。このプラットフォームでは、これらの視点を数秒で探索、適応、比較することができる。

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