シリウスXMホールディングス （NASDAQ:SIRI）のPER（株価純資産倍率）0.9倍は、PERの中央値が0.8倍前後である米国のメディア業界の企業としては、かなり「中道」であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
シリウスXMホールディングスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
シリウスXMホールディングスの収益減少は、平均して収益がある程度伸びている他の企業と比べて見劣りするため、最近のシリウスXMホールディングスの株価はあまりよくありません。 多くの人が、収益の低迷がプラスに働くと期待しているため、P/Sが下がらないのかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。
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P/Sレシオを正当化するためには、シリウスXMホールディングスは業界と同様の成長を遂げる必要があります。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が1.7％減少しているのを見て落胆した。 少なくとも、それ以前の成長期があったおかげで、収益全体では3年前と完全に逆戻りすることはなかった。 従って、同社の最近の収益の伸びは一貫性がないと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の収益成長率は毎年0.2％ずつ減少し、マイナス領域に向かうという。 他の業界では年率5.2％の成長が見込まれているのだから、これは素晴らしいことではない。
この点を考慮すると、シリウスXMホールディングスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 こうした収益の減少がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
シリウスXMホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
シリウスXMホールディングスのP/Sは、同業他社にとって突出したものではないが、減収予想からすると予想外だった。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあるとすぐに考える。 減収が株価下落という形で現実化すれば、株主はピンチを感じるだろう。
リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 シリウスXMホールディングスには注意すべき警告サインが2つ ある。
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