SPAR Group, Inc. (NASDAQ:SGRP)の株価は72％上昇したが、その価格とビジネスはまだ業界より遅れている。

SPAR Group, Inc.(NASDAQ:SGRP)の株価は、先月だけで72％上昇し、最近の勢いを維持している。 今回の急騰で年間上昇率は118％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

これだけ株価が跳ね上がっても、SPARグループは0.3倍の売上高株価収益率（PER）で強気のシグナルを発している。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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SPARグループの最近のパフォーマンスはどうですか？

最近のSPARグループの収益は、他の企業よりも伸び悩んでいる。 売上高が伸び悩んでいるため、P/Sレシオも伸び悩んでいる。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

SPAR GroupのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも悪いパフォーマンスを期待される企業の典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年度のトップラインは前年度とほぼ同じ数字だった。 それでも、直近の3年間は全体として16％の増収を達成したのだからマシな方だ。 従って、同社の最近の収益成長は一貫していないと言える。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予測によると、収益の伸びはマイナス領域に向かい、今後1年間で29％減少するという。 業界では4.4％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。

この点を考慮すると、SPARグループのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 同社がトップラインの成長を改善できなければ、P/Sはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

SPARグループのP/Sから何を学ぶか？

直近の株価急騰は、SPARグループのP/Sを業界中央値に近づけるには十分ではなかった。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

予想通り、SPARグループのアナリスト予測を検証したところ、収益縮小見通しがPERの低さにつながっていることが判明した。 同業他社は増収予想であるため、SPARグループの見通しの甘さがP/Sレシオの低さを正当化している。 よほどの変化がない限り、株価が大きく上昇する状況は想定しにくい。

SPARグループには他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、投資前に注意すべき6つの警告サイン（2つは不快！）を発見した。

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