健康チェック：エコースター(NASDAQ:SATS)はどの程度慎重に負債を利用しているか？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 エコースター・コーポレーション（NASDAQ:SATS）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけである。 資本主義の一部には、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような企業には悪影響はない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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エコースターの純負債とは？

下記の通り、2024年12月末時点のエコースターの負債は265億米ドルで、1年前の226億米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 一方、55.5億米ドルの現金があり、純負債は約210億米ドルである。

エコースターのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、エコースターは12ヶ月以内に58億3,000万米ドルの負債、それ以降に349億米ドルの負債を抱えることがわかる。 一方、55.5億米ドルの現金と12.0億米ドルの1年以内の債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を339億米ドル上回っている。

この赤字は89億5,000万米ドルの同社に影を落としており、まるで凡人を圧倒する巨像のようだ。 だから我々は、間違いなくバランスシートを注意深く観察するだろう。 結局のところ、債権者が返済を要求するならば、エコースターはおそらく大規模な資本増強を必要とするだろう。 債務残高を分析する場合、バランスシートは明らかな出発点である。 しかし、エコースターが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

12ヶ月間で、エコースターはEBITレベルで損失を出し、売上高は7.0％減の160億米ドルに落ち込んだ。 これは7.0％の減少である。

禁忌

重要なことは、エコースターは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったことである。 具体的には、EBIT損失は3億400万米ドルであった。 この情報と、すでに触れた重大な負債とを組み合わせると、控えめに言っても、この銘柄を非常に躊躇することになる。 とはいえ、同社が運命を好転させる可能性はある。 とはいえ、過去12ヵ月間に2億9200万米ドルの現金を使い果たし、流動資産もあまりないことを考えれば、それに賭けることはできないだろう。 つまりこの銘柄は、マスクをしたまま汚れたドッグパークを歩くようなリスキーな銘柄だと考えている。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 我々は エコースターについて 1つの警告サインを特定した 。

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