エコースター（SATS）はスペースX IPOの話題後、11.1％上昇している。

• EchoStarは最近、同社が約111億米ドルの株式を保有するSpaceXが、EchoStarの以前の周波数帯と株式の取引からさらなる価値を引き出す可能性のある超大型の新規株式公開を準備しているとの報道を受けて、投資家の注目を急上昇させた。
• この進展により、EchoStarは事実上、SpaceXに対する公開市場のエクスポージャーの重要な代用品となり、同社の周波数帯資産とバランスシートが将来の流動性イベントからどのような恩恵を受けるかに注目が集まっている。
• ここでは、EchoStarが保有するSpaceXの株式と将来のIPOの見通しによって、同社の投資シナリオがどのように変化する可能性があるのかを探ってみたい。

AIが医療を変えようとしている。これらの30銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。最大の魅力は、いずれも時価総額が100億ドル以下であることだ。

エコースター投資のまとめ

今日エコースターを所有するには、同社が多額の損失、今後の多額の債務償還、集中的な資本需要に対処する一方で、周波数資産と衛星ネットワークが効果的に収益化できると信じる必要がある。スペースXのIPO報道は、バランスシートの柔軟性に対する短期的な焦点を鮮明にしている。流動性または111億米ドルの株式の再評価は、資金調達圧力を相殺するのに役立つが、根本的な実行リスクと規制リスクを取り除くことはできないからである。

EchoStarが周波数帯を現金や長期的な卸売関係に積極的に変換していることを示すため、約230億米ドルのライセンスに相当する最近のAT&Tの周波数帯売却は、SpaceXのニュースと特に関連している。AT&Tの取引とSpaceXのIPOの可能性を合わせると、EchoStarがその資産基盤を、LEOからデバイスへの直接接続をサポートし、継続的なFCCの周波数帯義務に対処するのに十分なほど迅速に財務的な強さに変えることができるかどうかという中心的な問題になる。

しかし、SpaceXの株式が注目を集める一方で、投資家は...

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エコースターのシナリオでは、2028年までに160億ドルの収益と16億ドルの利益を見込んでいる。これは、現在の-3億1540万ドルから毎年1.3%の収益成長と約19億ドルの収益増加を必要とします。

エコースターの予測から、フェアバリューは90.29ドルとなり、現在価格から13%のダウンサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの6人のメンバーは、エコースターを1株当たり約3米ドルから約170米ドルの間で評価しており、見解が大きく異なることを強調しています。エコースターの多額の損失と短期的な負債を考慮すると、同社の将来の業績について複数の視点をチェックすることが不可欠である理由は明らかです。

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