パブマティック社(NASDAQ:PUBM)の価格には懸念の理由がある

コミュニティからPubMaticのフェアバリューを

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米国のメディア業界の企業の半数近くが1倍を下回る株価対売上高比率（または「P/S」）を持っている場合、PubMatic, Inc. (NASDAQ:PUBM) の1.8倍のP/S比率を潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれません。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開が用意されている。

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PubMaticのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

PubMaticは最近、他のほとんどの企業よりも収益の伸びを抑えているため、業績が良くなっている可能性がある。 おそらく市場は、将来の収益実績が逆転することを期待しており、それがP/Sレシオを上昇させているのだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高い金額を払いすぎてしまうかもしれない。

アナリストがPubMaticの将来を業界と比較してどのように評価しているか知りたいですか？そのような場合は、当社の無料 レポートをご覧ください。

PubMaticに十分な収益成長が見込まれるか？

PubMaticのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界を上回る必要があるという前提が内在しています。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は3.6％の価値ある増加を記録している。 直近の業績が堅調だったということは、過去3年間で合計21％の増収を達成できたということでもある。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。

現在、同社を担当しているアナリスト11人によれば、来年度の売上高は4.4％増加すると予想されている。 一方、他の業界は2.4％増と予想しており、大きな差はない。

このような情報から、PubMaticが業界と比べて高いP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 とはいえ、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

要点

売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

アナリストはPubMaticの収益が他の業界と同程度にしか成長しないと予想しており、それが高いPERの予想外につながっている。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは比較的高い株価に違和感を感じています。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、PubMaticの注意すべき3つの警告サイン（ 1つは重大）を特定した。

PubMaticの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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