アウトブレイン（NASDAQ:OB）は負債を使いすぎているか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、アウトブレイン社（NASDAQ:OB）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけだ。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

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アウトブレインの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2023年12月末時点のアウトブレインの負債は1億1,800万米ドルで、1年前の2億3,600万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する1億6,520万米ドルの現金もあり、4,720万米ドルのネットキャッシュがあることになる。

アウトブレインのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、アウトブレインには1年以内に返済期限が到来する2億9,760万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億4,400万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は1億6,520万米ドルの現金と1億8,930万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（近い将来の）債権の合計を8,700万米ドル上回っている。

アウトブレインの時価総額は1億8,940万米ドルなので、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしているという兆候には、ぜひ目を光らせておきたい。 アウトブレインは多額の負債を抱えながらも、ネットキャッシュを誇っている！ 負債のレベルを分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、アウトブレインが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まります。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックしてみてください。

12ヶ月間で、アウトブレインはEBITレベルで損失を出し、収益は5.7％減の9億3600万米ドルに落ち込んだ。 これは我々が望むところではない。

アウトブレインのリスクは？

アウトブレインはEBIT（利払い前・税引き前利益）レベルでは赤字だが、実際には1000万米ドルの利益を計上している。 そのため、額面通りに受け取り、現金を考慮すると、短期的にはそれほどリスキーではないと思われる。 収益が伸び悩んでいるため、この事業に対する熱意を喚起する前に、プラスのEBITを確認する必要がある。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう： アウトブレインの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

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