米国のエンターテインメント業界の半数近くがPER（株価収益率）1.5倍を下回っている中、NIPグループ（NASDAQ:NIPG）のPER4.2倍は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
NIPグループの業績推移
NIPグループは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、もっと好調に推移している可能性がある。 おそらく市場は、今後の収益実績が反転することを期待しており、それがP/Sレシオを引き上げているのだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけすぎてしまうかもしれない。
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NIPグループのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提が内在している。
まず振り返ってみると、同社は昨年27％という驚異的な増収を達成した。 直近の3年間も、驚異的な短期業績に助けられ、全体として驚異的な増収を記録している。 というわけで、同社がその間に驚異的な収益成長を遂げたことを確認することから始めよう。
同社を担当しているアナリストによれば、今後3年間は毎年17％の増収が見込まれている。 業界は年率10％しか伸びないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。
これを考慮すれば、NIPグループのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
要点
一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
NIPグループを調べたところ、将来の収益が好調なため、PERは高水準を維持している。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、この好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。
その他多くの重要なリスク要因は、会社の貸借対照表に記載されている。 NIPグループの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.