株価34％下落後のコムキャストの2025年バリュエーションは魅力的か？

• コムキャストが掘り出し物なのか、それともバリュー・トラップなのか。
• 株価は年初来で27.3％下落、過去1年間では34.0％下落という厳しい状況にもかかわらず、先週は2.4％の反発を見せた。
• 最近の投資家は、コムキャストのブロードバンド競争の継続、戦略的コンテンツ投資、ケーブルテレビ加入者動向の継続的変化を重視している。これらすべての要因が、コムキャストの将来のキャッシュフローとリスクプロファイルをめぐるセンチメントを形成している。同時に、市場の関心は、金利とストリーミング経済の進化に伴い、電気通信とメディアの同業他社がどのように再評価されているかに集中しており、これがコムキャストの株価に対する圧力の一端を説明する一助となっている。
• このような背景があっても、コムキャストのバリュエーション・チェックのスコアは現在6/6と高く、当社のすべての主要指標において割安であることを示唆している。次に、これらの異なるバリュエーション・アプローチを分解し、この記事の最後までに、株価の本当の価値について考える方法を概説する。

コムキャストの過去1年間のリターンが-34.0%である理由をご覧ください。

アプローチ1：コムキャストの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー・モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで、現在の事業の価値を推定します。コムキャストの場合、使用されるモデルは、株主が利用可能な現金（$）に焦点を当てた2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。

シンプリー・ウォール・ストリートが一般的な5年枠を超えて行ったアナリスト予測によると、コムキャストの12ヵ月後のフリー・キャッシュフローは約176億ドルで、年間フリー・キャッシュフローは10％台半ばにとどまるという。2029年までのフリー・キャッシュフローは約148億ドルで、2035年まではさらに緩やかな成長が見込まれる。

これらのキャッシュフロー予測に基づき、DCFモデルは1株当たりおよそ74.52ドルの本源的価値に到達する。現在の市場価格と比較すると、株価は約63.5％のディスカウントで取引されていることになる。このことは、市場がコムキャストの長期キャッシュ創出能力を大きく下回る価格設定をしていることを示唆している。

結果割安でない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、コムキャストは63.5%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく913以上の割安株を発見してください。

コムキャストの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：コムキャストの価格対収益

コムキャストのような収益性の高い成熟した企業にとって、株価収益率はしばしば価値を判断する明確な方法となります。

一般的に、収益成長のスピードが速く、信頼性が高く、知覚リスクが低い企業は、高いPEを正当化する傾向がある。一方、成長の鈍化や不確実性の高い企業は、割安な低倍率になるはずだ。コムキャストの現在のPEが4.38倍で、メディア業界平均が15.42倍、同業他社平均が22.80倍であることから、市場がコムキャストの収益に高いディスカウントを割り当てていることが分かる。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオ・フレームワークは、コムキャストの収益成長見通し、収益性、業界でのポジショニング、時価総額、リスク・プロファイルを考慮した上で、どの程度のPEで取引できるかを推定することで、この比較を精緻化します。コムキャストの場合、フェア・レシオは現在の4.38倍を上回る15.45倍となる。このアプローチは、純粋に幅広い同業他社やセクターの平均に依存するのではなく、企業固有のドライバーを調整するため、より調整されたバリューのアンカーを提供し、コムキャストがその基準点を大幅に下回って取引されていることを示唆している。

結果価値なし

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当の機会が別の場所にあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：コムキャストの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、コムキャストのストーリーに対するあなたの見解と、公正価値の背後にある数字を結びつける簡単な方法、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、あなたが考えるコムキャストの将来的な収益、利益、マージンを、財務予測とフェアバリューの見積もりに落とし込んだものです。シンプリー・ウォールストリートでは、ストーリーはコミュニティ・ページに掲載され、何百万人もの投資家が、企業のストーリー、予測、そして今日の株価と直接比較できるフェアバリューを結びつけるアクセス可能なツールとして利用しています。ナラティブは、新しいニュース、業績、ガイダンスが届くと動的に更新されるため、コムキャストに対する見方は、静的なモデルに固定されることなく、リアルタイムで進化させることができます。例えば、あるComcast Narrativeは、バンドル接続、Epic Universe、ストリーミングが予想を上回るスピードで拡大した場合、49.4ドル近辺のフェアバリューを探るかもしれません。一方、より慎重な別のNarrativeは、ブロードバンドの飽和とコンテンツコストの上昇が成長の重荷となる場合、31ドル近辺のフェアバリューを指摘するかもしれません。

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