チャーター・コミュニケーションズ(NASDAQ:CHTR)の価格は適正だが、株価が26%上昇した後の成長は不十分だ。

チャーター・コミュニケーションズ（NASDAQ:CHTR）の株価は、不安定な時期を経て26％上昇し、実に印象的な月となった。 最近の買い手は笑っているかもしれないが、長期保有者はそれほど喜ばないかもしれない。

これだけ株価が急騰しても、チャーター・コミュニケーションズの株価収益率（PER）は12.4倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを発しているかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

チャーター・コミュニケーションズは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がこの好業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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チャーター・コミュニケーションズの成長動向は？

チャーター・コミュニケーションズのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪いと予想される企業にとって典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を4.3％増加させた。 喜ばしいことに、EPSは3年前と比べて45％増加している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

今後の見通しだが、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率8.2％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測よりも大幅に低い。

この情報から、チャーター・コミュニケーションズが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

チャーター・コミュニケーションズのPERの結論

最近の株価急騰は、チャーター・コミュニケーションズのPERを市場の中央値に近づけるには十分ではなかった。 株価収益率は、株を買うかどうかの決め手となるべきものではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

チャーター・コミュニケーションズが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 チャーター・コミュニケーションズには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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