バイドゥ（NASDAQ:BIDU）は負債をむしろ控えめに使っているようだ

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、百度（NASDAQ:BIDU）は負債を抱えているということだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、破綻した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 それはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

百度の最新分析を見る

百度の負債額は？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2024年9月の百度の負債額は693億元で、1年前の797億元から減少している。 しかし、それを相殺する1,328億元の現金があり、635億元のネットキャッシュがあることになる。

バイドゥの負債の推移

最新の貸借対照表データを拡大すると、バイドゥは12ヶ月以内に784億円、それ以降に597億円の負債を抱えていることがわかる。 一方、現金は1,328億円、1年以内の債権は112億円である。 つまり、流動資産は負債総額を59億1000万円上回っている。

この黒字は、バイドゥが保守的なバランスシートを持っていることを示唆している。 簡潔に言えば、バイドゥはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

幸いなことに、バイドゥは昨年、EBITを8.0％成長させたため、債務負担はさらに管理しやすくなった。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、バイドゥが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロがどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要としている。 バイドゥのバランスシートにはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値はある。 過去3年間、バイドゥはEBITの99%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、これは通常予想されるよりも強力である。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。これは、そうすることが望ましい場合、同社が負債を返済するのに良い位置付けである。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、今回のケースではバイドゥは635億円のネットキャッシュを持ち、バランスシートも良好だ。 また、フリーキャッシュフローは200億カナダドルで、これはEBITの99％に相当する。 従って、バイドゥの負債利用がリスキーだとは思わない。 株価は一株当たり利益に連動する傾向があるので、バイドゥに興味があるなら、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するといいだろう。

結局のところ、純債務のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。