ワージントン・スチール社（NYSE:WS）は安価に見えるが、おそらく魅力は十分ではない

米国の金属・鉱業企業の半数近くが1.3倍を超えるP/Sレシオを持ち、4倍を超えるP/Sも珍しくないことから、0.5倍のP/Sレシオを持つWorthington Steel,Inc . とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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ワージントン・スチールの最近の業績はどのようなものか？

業界では最近収益が伸びているが、ワージントン・スチールの収益はリバースギアに入っている。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

P/Sレシオを正当化するためには、ワージントン・スチールは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが8.6％減少し、悔しい結果となった。 しかし、直近の3年間は、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体としては60％の増収という素晴らしい結果が出ている。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

今後の見通しに目を向けると、今後3年間は収益が減少し、毎年4.8％の減収となる。 他の業界が年率10％の成長を見込んでいる中で、これはあまり良いことではない。

これを考慮すれば、ワージントン・スチールのP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ下限に達している保証はない。 同社がトップラインの成長を改善しなければ、P/Sはさらに低い水準に落ちる可能性がある。

最終見解

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

業界の他の企業より劣る収益予測では、ワージントン・スチールのP/Sが低水準にあるのは当然だ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要である。ワージントン・スチールの3つの警告サイン（少なくとも1つは無視できない）を特定したので、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要だ。収益性の向上があなたの考える優良企業と一致するのであれば、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料リストを覗いてみよう。

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