バルカン・マテリアルズ（NYSE:VMC）は負債が多すぎる？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 バルカン・マテリアルズ・カンパニー（NYSE:VMC）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での資本調達を強いられ、株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

バルカン・マテリアルズに関する最新の分析を見る

バルカンマテリアルズの純負債はいくらですか？

下記の通り、バルカン・マテリアルズには、2024年9月時点で33億3,000万米ドルの負債があり、前年の38億7,000万米ドルから減少した。 しかし、4億3,320万米ドルの現金もあるため、純負債は29億米ドルである。

バルカン・マテリアルの負債

最新の貸借対照表から、バルカン・マテリアルズには、1年以内に返済期限が到来する7億7410万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する56億8000万米ドルの負債があることが分かる。 これらの債務を相殺するために、4億3,320万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する10億2,000万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を50億1,000万米ドル上回っている。

公開されているバルカン・マテリアルズ株の価値は381億米ドルと非常に大きいので、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。

企業の収益に対する負債を評価するために、私たちは純負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割り、利払い・税引き前利益（EBIT）を支払利息（インタレスト・カバー）で割って計算する。 このアプローチの利点は、負債の絶対額（EBITDAに対する純負債額）と、その負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバー率）の両方を考慮に入れることです。

バルカン・マテリアルの純負債はEBITDAのわずか1.5倍であり、無謀な借り手ではないことがわかる。 そしてこの見方は、昨年1年間のEBITが支払利息の8.8倍という、堅実なインタレスト・カバレッジによって裏付けられている。 幸いなことに、バルカン・マテリアルは昨年、EBITを7.9％伸ばしており、債務負担はさらに管理しやすくなっている。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、バルカン・マテリアルズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とします。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 直近の3年間で、バルカン・マテリアルはEBITの51%に相当するフリーキャッシュフローを記録している。 このフリー・キャッシュ・フローにより、バルカン・マテリアルは、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。

当社の見解

ヴァルカン・マテリアルの金利カバーは、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 また、EBITDAに対する純負債はプラスである。 これらのことを考慮すると、バルカン・マテリアルは現在の負債レベルを快適に処理できるようだ。 プラス面では、このレバレッジは株主リターンを高めることができるが、潜在的なマイナス面は損失のリスクが高まることであり、バランスシートを監視する価値がある。 バルカン・マテリアルのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、この株をさらに調査する気になるだろう。もしあなたもそうなら、ラッキーです。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有します。

もしあなたが、強固なバランスシートを持つ急成長企業にもっと興味があるのなら、当社の純現金成長株リストを遅滞なくチェックしてほしい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。