センシエント・テクノロジーズ・コーポレーション（NYSE:SXT）のPERから学べること

センシエント・テクノロジーズ・コーポレーション（NYSE:SXT）の株価収益率（または「PER」）は35.2倍で、米国の全企業のほぼ半数がPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のセンシエント・テクノロジーズは、他の企業よりも収益が急速に低下しており、有利な状況にはない。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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Sensient Technologiesの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Sensient Technologiesは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は34％減と意気消沈している。 過去3年間を見ても、EPSは合計で25％も縮小している。 従って、株主は中期的な利益成長率に不安を感じているはずだ。

将来に目を転じると、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年24％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。

この情報を見れば、センシエント・テクノロジーズが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

センシエント・テクノロジーズのPERから何を学ぶか？

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

センシエント・テクノロジーズが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いという強みがあるからです。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

また、センシエント・テクノロジーズに2つの警戒すべき兆候が見つかったことも注目に値する。

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