米国の金属・鉱業企業のほぼ半数がPER（株価純資産倍率）1.3倍を下回っていることを見ると、スカリー・ロイヤリティ・リミテッド（NYSE:SRL）はPER2.5倍で売りのシグナルを発しているように見える。(NYSE:SRL)は、2.5倍のP/Sレシオで売りシグナルを発しているようだ。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
スカリー・ロイヤリティのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
例えば、スカリー・ロイヤリティの最近の収益の後退は、考える材料になるはずだ。 一つの可能性は、P/Sが高いのは、投資家が同社が近い将来、より広い業界をアウトパフォームするのに十分な業績を残すと考えているからである。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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スカリー・ロイヤリティのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在しています。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が14％減少しているのを見て落胆した。 これは、過去3年間の総収入が7.6％減少していることから、長期的にも収入が減少していることを意味する。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。
今後12ヶ月で24％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降モメンタムは、悲観的なイメージである。
このような情報から、スカリー・ロイヤリティが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 どうやら、この会社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。
最終結論
一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。
スカリー・ロイヤリティの最近の収益は中期的に減少しているため、現在予想よりはるかに高い株価収益率で取引されている。 この収益実績がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、現時点では、高いP/Sを快く思っていない。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。
さらに、 スカリー・ロイヤリティについて我々が発見したこれら 2つの警告サインについても学ぶべきである。
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