シルバモ・コーポレーション（NYSE:SLVM）の株価に欠けているパズルのピース

株価収益率（PER）が14.8倍であるシルバモ・コーポレーション（NYSE:SLVM）は、現在、強気のシグナルを送っているのかもしれない。米国では、PERが18倍を超える企業が半数近くあり、PERが32倍を超えることさえ珍しくないことを考えると。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のシルバモは、他の企業よりも業績の落ち込みが早く、有利な状況とは言えない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振が一向に改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何か決断を下す前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 あるいは、少なくとも、人気がないうちに株を拾おうという計画なら、業績の落ち込みがこれ以上悪化しないことを望むだろう。

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成長指標が語る低PERとは？

シルバモのPERを正当化するためには、市場を引き離す低成長が必要だ。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が45％減少し、悔しい結果となった。 3年間のEPS成長率は合計でまだ17％と注目に値するため、長期的には好調であった同社に水を差す結果となった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長はほぼ立派なものだったと言える。

同社を担当する2人のアナリストによれば、来年度のEPSは42％上昇すると予想されている。 市場予想が13％にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

この情報により、シルバモが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だと感じる。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。

要点

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

シルバモは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERよりはるかに低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しに見合うことを妨げているのは、業績に対する未観測の大きな脅威がある可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずなので、多くの人が業績の不安定さを予想しているようだ。

投資リスクは常に存在する。私たちは シルバモで4つの警告サインを確認したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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