オリオンS.A. (NYSE:OEC) は見た目より危険かもしれない

オリオンS.A. （NYSE:OEC）の株価収益率（PER）15.6倍は、PERの中央値が約17倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、PERが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

オリオンは最近、他の企業よりも早いスピードで業績が悪化し、苦戦を強いられている。 悲惨な業績がすぐに市場平均に戻ると多くの人が予想しているため、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのなら、業績が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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Orionの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Orionは市場並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が21％減少するという悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計285％成長させることができた。 ということは、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということができる。

将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、来年は31％の増益が見込まれている。 市場予想が13％増にとどまる中、同社はより好調な業績が期待できる。

これを考慮すると、オリオンのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

オリオンのPERに関する結論

一般的に、私たちは、株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

オリオンは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

意見をまとめる前に、オリオンについて注意すべき2つの警告サインを発見した。

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