ダウ(NYSE:DOW)の決算に明るい材料があるかもしれない

先週のダウ・インク（NYSE:DOW）の冴えない決算報告に、株主は無関心に見えた。 私たちは少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

ダウの利益を正しく理解するためには、4億9,100万米ドルの特別項目による費用を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に失望させられるが、明るい兆しもある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしダウがそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他のすべての条件が同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ダウの収益性についての見解

昨年は異常項目（費用）がダウの収益を悪化させたが、来年は改善が見られるかもしれない。 このため、ダウの収益ポテンシャルは少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ 一方、ダウのEPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、ダウを正しく理解するには、上記の要素以外も考慮する必要がある。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを検討することが極めて重要なのだ。 どんな企業にもリスクはあるもので、ダウには知っておくべき3つの警告サイン（うち1つは深刻な可能性がある！）がある。

このノートでは、ダウの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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