持続可能な農業パートナーシップと2025年に19.8％上昇したコルテバの評価に注目

• コルテバが魅力的な価格で取引されているのか、あるいは割高なストーリーに足を踏み入れているのではないかと考えたことはないだろうか。あなただけではない。多くの投資家にとって、バリュエーションは今一番の関心事だ。
• コルテバの株価は先週2.9％上昇し、年初来では19.8％上昇している。
• 最近、コルテバは持続可能な農業への取り組みや戦略的パートナーシップの進展で注目を集め、業界のニュースでも広く取り上げられている。これらの進展は投資家の期待を形成し、最近の株価の勢いを後押ししている。
• 最新の調査によると、コルテバの現在のバリュエーションスコアは6点満点中0点。これらのバリュエーション・アプローチの詳細と、よりスマートな株価評価方法については、記事の後半で紹介する。

コルテバのバリュエーション・チェックはわずか0/6だ。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧いただきたい。

アプローチ1：コルテバ割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、企業の本質的価値を推定する。コルテバの場合、このモデルは、直近のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の数値と予測値を用いて、会社の基本的価値を測定します。

コルテバの現在のフリーキャッシュフローは26億ドル。アナリストは数年先の予測を提示しているが、2029年頃以降は予想される財務動向に基づいて外挿されている。2029年のFCFは約24億ドルと予想されている。さらに先の予測では、FCFは若干減少するものの、2035年まで毎年20億ドル以上を維持する。このことは、コルテバのキャッシュ創出能力が概ね安定した見通しであることを示唆している。

この2段階のFCF対株式モデルに基づき、コルテバの1株当たり本源的価値は63.77ドルと算出される。しかし、現在の市場価格はこの推定値より5.8％ほど高く、このアプローチによれば株価はやや割高ということになる。

結果妥当

コルテバは、割引キャッシュフロー（DCF）によれば適正評価だが、これは瞬間的に変わる可能性がある。ウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートする。

Cortevaの公正価値算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：コルテバの価格対収益

株価収益率(PE)は、企業の株価と純利益を直接結びつけ、投資家が現在および予想される利益に対していくら支払っているかを測るのに役立つため、収益性の高い企業を評価する際の一般的な基準となっています。PEレシオが高いほど、投資家は将来の急成長や低リスクを期待していることが多い。PEが低ければ、成長の見込みが低いか、不確実性が高いことを意味する。

コルテバは現在、PEレシオ27倍で取引されており、化学業界平均の23倍、同業他社平均の14.3倍に対してプレミアムとなっている。このプレミアムは、投資家が同社の収益に高い価値を置いていることを示すもので、おそらく競合他社に比べて優れた成長期待や回復力があると認識されているためと思われる。

単純な同業他社比較にとどまらず、Simply Wall Stが独自に算出したコルテバの「フェア・レシオ」は24.8倍である。この指標は、企業の成長率だけでなく、リスクプロファイル、利益率、時価総額、独自の業界力学を組み込んでいる。コルテバの公正価値ベンチマークを提供するものである。基本的な比較とは異なり、フェア・レシオは、評価プレミアムまたはディスカウントを正当化する可能性のあるコルテバ固有の属性を考慮することで、よりニュアンスのある画像を提供します。

コルテバの実際のPEレシオはフェア・レシオをわずかに上回り、その差は0.1倍未満であることから、株価はその成長性、収益性、リスク調整後のプロフィールに比べて公正に評価されていると思われる。

結果妥当

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別の場所にあるとしたらどうだろうか？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1438社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：コルテバの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブを紹介しよう。投資においてナラティブとは、企業に関するあなたの見通しやリサーチを、その企業価値の背景にある数字に結びつけるシンプルな方法である。これは、成長、利益、リスクに関するあなたの仮定と組み合わされた、事業の業績に関するあなたの個人的なストーリーや論文です。

ナラティブは、企業の事業トレンドやカタリストを直接あなたの予測に結びつけ、それを公正価値の見積もりに変換することで、生データを超えるものである。このアプローチは簡単で柔軟性があり、Simply Wall Stのコミュニティページを通じて誰でもアクセスできます。コミュニティページでは、何百万人もの投資家がコルテバを含む各銘柄のナラティブを公開し、比較しています。

ナラティブを使用することで、投資判断をコントロールすることができます。自分のフェアバリューの見積もりと現在の株価との比較を確認し、自分独自の視点に基づいて、買い時か、保有時か、売り時かを判断することができます。また、決算発表やニュース速報などの新しい情報が入手可能になると、シナリオは自動的に更新されるため、あなたの見解は常に適切な状態に保たれます。

例えば、最も楽観的な投資家はコルテバのフェアバリューを1株当たり92ドルと高く見ている一方、最も慎重な投資家は68ドルと低く見ています。これは、あなたが信じるストーリーと仮定によって、ナラティブがいかに異なるものになり得るかを示しています。

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