カーペンター・テクノロジー・コーポレーション （NYSE:CRS）のPER（株価純資産倍率）1.2倍は、PERの中央値が1.3倍前後である米国の金属・鉱業業界の企業にとって、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
カーペンター・テクノロジーのパフォーマンス
カーペンター・テクノロジーの最近の業績は、業界平均の収益が逆転しているにもかかわらず、収益が増加しており、喜ばしいことである。 好調な収益実績が他と同様に悪化すると予想する向きが多いため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。
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カーペンター・テクノロジーのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業としては典型的なものでしょう。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は26％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長により、収益は3年前と比較して58％増加している。 つまり、同社がその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予測では、今後1年間の収益は5.9％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の6.7％成長予測に近い。
これを考慮すると、カーペンター・テクノロジーのP/Sが他の大多数の企業と同水準であることは理解できる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ちこたえることに安住しているようだ。
カーペンター・テクノロジーのP/Sに関する結論
PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
カーペンター・テクノロジーの収益成長予測を見ると、両指標が業界平均に近いため、P/Sはほぼ予想通りである。 現在の株主は、将来の収益がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、P/Sに満足している。 総合的に考えて、P/Sと収益予想に大きなショックがなければ、近い将来、株価がどちらかの方向に強く動くとは考えにくい。
例えば、 カーペンター・テクノロジーには1つの警告 サインがある。
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