CRH plc （NYSE:CRH）の株価収益率（PER）18.9倍は、PERの中央値が18倍前後である米国の市場と比較すると、かなり「中庸」な水準にあると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
ほとんどの企業の収益が低下しているのに比べ、CRHの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調である。 可能性として考えられるのは、投資家が同社の収益が今後回復力を失うと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
CRHの成長トレンドは？
CRHのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は23％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で177％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率11％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測に近い。
これを考えると、CRHのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのも理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。
要点
株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、CRHのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、業績の改善・悪化の可能性は大きくないと見ている。 このような状況では、株価が近い将来どちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは CRHについて2つの警告サインを確認しており、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
これらのリスクを考慮し、CRHへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。
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