ボール・コーポレーション（NYSE:BALL）で、あなたはあなたが支払うものを得るように見える

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、ボール・コーポレーション（NYSE:BALL）はPER32.5倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、ボールの収益成長率はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調だ。 PERが高いのは、投資家が、同社が今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

ボールのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を66％という素晴らしい成長を遂げた。 それでも、信じられないことにEPSは3年前から合計で8.8％減少しており、これは非常に残念なことだ。 つまり、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率20％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.9％の成長予測を大幅に上回る。

この情報により、ボールが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ボールが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 ボールの注意すべき兆候を2つ 挙げてみた。

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