スティール・ダイナミクス社（NASDAQ:STLD）の株価収益率（PER）は12.5倍で、米国の企業の半数近くがPER19倍を超え、PER34倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近の市場は業績が伸びているが、スティール・ダイナミクスの業績はリバース・ギアに入っており、あまり良くない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 もしまだ同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
スティール・ダイナミクスの成長トレンドは？
スティール・ダイナミクスのPERは、限られた成長しか期待できず、重要な点として市場より悪い業績しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が33％減少した。 これは、EPSが過去3年間で合計36％減少しているように、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものだったと言える。
現在、同社を担当している11人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率11％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測に近い。
これを考えると、スティール・ダイナミクスのPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
スティール・ダイナミクスのPERから何を学ぶか？
株価収益率の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
スティール・ダイナミクスは現在、予想成長率が市場全体と一致しているため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 PERが見通しと一致するのを妨げているのは、収益に対する何らかの未知の脅威である可能性がある。 このような状況は通常、株価をさらに下支えするはずであるためだ。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは、 スティール・ダイナミクスの3つの警告サインを特定した。
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