スティール・ダイナミクス（STLD）の3年間にわたる好調の後、検討するには遅すぎるか？

• 1株180米ドル前後のスティール・ダイナミクスがまだ価値を提供しているのか、それともチャンスの大半はすでに終わってしまったのか、疑問に思っている人は多いだろう。この記事では、現在の株価が投資家にとってどのような意味を持つかを説明する。
• 株価は短期的にはまちまちで、直近7日間の上昇率は5.4％、30日間の下落率は0.8％、年初来リターンは2.4％で、過去1年間のリターンは67.2％、3年間のリターンは82.0％となっている。
• 最近の市場の注目は、投資家が建設、インフラ、産業活動に関連する企業を再評価している広範な素材セクターの一部として、スチールダイナミクスに集中している。このようなテーマが株価への関心を高めており、現在の株価を見る上で有益な背景となっている。
• シンプリー・ウォールセントのバリュエーション・チェックでは、スティール・ダイナミクスは6点満点中3点である。次のセクションでは、様々なバリュエーション・アプローチがスティール・ダイナミクスの株価をどのように評価しているかを説明し、最後に、バリューをより明確に判断できるよう、これらのモデルを結びつける方法を紹介する。

Steel Dynamicsの過去1年間の67.2%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1: スティール・ダイナミクスの割引キャッシュフロー(DCF)分析

DCF（Discounted Cash Flow）モデルは、事業が将来生み出すと予想されるキャッシュフローを現在価値に割り戻し、会社全体の現在価値を推定するものである。

スティール・ダイナミクスの場合、使用されるモデルは、フリー・キャッシュ・フロー（$）に基づく2段階のフリー・キャッシュ・フロー対株式アプローチである。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは4,226万ドルの赤字です。アナリストは、今後数年間のフリー・キャッシュ・フロー予測を明示し、Simply Wall Stはその予測を拡張します。2028年までに、予測フリー・キャッシュフローは26億2,000万ドルに達し、2026年や2027年などの中間年は19億6,000万ドルから24億8,000万ドルの範囲に収まる。

これらの予測キャッシュフローを集計し割引いた結果、本源的価値は1株当たり約318.46ドルと推定される。現在の株価が180ドル前後であることと比較すると、DCFはこの前提で43.4％の割安を示唆している。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析は、Steel Dynamicsが43.4%割安であることを示唆している。ウォッチリストや ポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、58銘柄の割安優良銘柄をご覧ください。

スチールダイナミクスのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ 2: スティール・ダイナミクスの株価と利益の比較

収益性の高い企業にとって、PERは、投資家が1ドルの収益に対して現在支払う意思のある金額を示す有用な略語です。このため、類似企業間のバリュエーションを比較する実用的な方法となります。

通常、正常なPERまたは公正なPERとしてカウントされるものは、市場が企業の成長の可能性とリスクをどのように見ているかを反映しています。期待される成長率が高いほど、あるいは認識されるリスクが低いほど、高い倍率が正当化されることが多く、逆の場合もあります。

スチールダイナミクスは現在22.0倍のPERで取引されており、金属・鉱業業界平均の約21.7倍、同業他社平均の19.0倍と比較している。また、Simply Wall Stは、スチールダイナミクスのフェア・レシオを27.6倍と計算しています。これは、収益成長プロファイル、業界、利益率、時価総額、リスク特性の組み合わせによって示唆されるPER水準です。

このフェア・レシオは、すべての金属・鉱業株 が同じ倍率で取引されるべきと仮定するのではなく、企業固有の特 徴を調整するため、単純な業界比較や同業他社比較よりも調整されている。

このフェア・レシオ27.6倍と比較すると、現在のPER 22.0倍は低い。これは、株価がこのモデルに基づくフェアバリューの推定値を下回って取引されていることを示している。

結果アンダーバリュー

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業20社をご覧ください。

意思決定のアップグレードスティール・ダイナミクスの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するためのさらに良い方法があるというアイデアが出された。ナラティブとは、スティール・ダイナミクスの関税、生産能力拡大、アルミニウム展開、リサイクル投資、低炭素鋼の需要についてあなたが信じていることを、具体的な収益、利益、マージン予測につなげた、あなた自身の明確なストーリーだと考えてください。そして、Simply Wall St Communityのページでは、これらを現在の価格と比較できる公正価値に変換します。これは、新しいニュースや業績が到着すると自動的に更新され、他の投資家と大きく異なることがあります。例えば、あるNarrativeは、売上高が年間6.2%成長し、マージンが6.5%から10.4%に移行するとして、アナリスト・コンセンサスのフェアバリュー約193.46米ドルに傾くかもしれない。また、より慎重なNarrativeは、新規事業の採用が遅れ、世界的な過剰生産能力による圧力が高まると想定し、フェアバリューを引き下げ、現在の市場価格があなたが見ているリスクに対して十分な対価を提供しているかどうかについて異なる見解を示すかもしれません。

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