オリジン・マテリアルズ社（NASDAQ:ORGN）の株価は、不安定な時期を経て50％上昇し、実に印象的な月となった。 しかし先月は、過去1年間で80％下落した株価を改善することはほとんどできなかった。
これだけ株価が急騰しても、オリジン・マテリアルの株価収益率（PER）は4.4倍で、現時点では非常に強気なシグナルを発している。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
オリジン・マテリアルは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 悲惨な業績が続くと予想する向きが多く、それがPERを押し下げているようだ。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
オリジンマテリアルの成長トレンドは？
オリジンマテリアルのPERがこれほど低いのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとっている時だけです。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは70％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 残念なことに、3年前のEPS成長率は事実上皆無であった。 つまり、この間、同社は収益の成長という点で、さまざまな結果を残してきたということだ。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト1名の予想では、今後1年間の利益成長率は329％減となり、マイナス圏に突入する。 一方、市場全体では12％の拡大が予想されており、悪いイメージだ。
こうした情報から、オリジン・マテリアルズが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
オリジンマテリアルのPERの結論
オリジンマテリアルの最近の株価上昇を見ると、PERはまだ横ばいの水準にある。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
案の定、オリジンマテリアルのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
さらに、オリジン・マテリアルズについて我々が発見した4つの警告サイン（潜在的に深刻な3つを含む）についても学ぶべきである。
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